2025 年 5 月 21 日，香港立法会正式通过《稳定币条例草案》，并于 8 月 1 日起正式生效，这一举措在全球数字金融领域激起千层浪，标志着香港在稳定币监管方面迈出了关键且具有开创性的一步。

香港作为亚洲重要的金融中心，一直积极拥抱金融创新，稳定币市场在近年来发展迅猛。但由于此前缺乏明确监管，行业乱象丛生，存在洗钱、欺诈等风险隐患，严重威胁投资者利益与金融市场稳定。在此背景下，《稳定币条例草案》应运而生，旨在为稳定币发行、交易等活动搭建规范框架，促进市场健康有序发展。

从核心内容来看，该条例对稳定币发行实行严格牌照制度。任何人若在香港发行法币稳定币，或发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，都必须向金融管理专员申领牌照。在申请资质上，对发行主体的资本实力、人员资质、风险管理能力等提出了明确要求，例如持牌人需具备至少 2500 万港元的最低缴足股本，以此确保发行机构具备抵御风险的能力。在储备资产管理方面，持牌发行人必须保证储备资产由优质、高流动性资产构成，且在任何时刻，储备资产市值都要至少等同于流通的法币稳定币面额，这一规定从源头上保障了稳定币的价值稳定与赎回能力，防止出现类似部分海外稳定币因储备不足而引发的信任危机。

该条例草案的发布对香港稳定币市场及相关各方影响深远。对于投资者而言，清晰的监管规则增强了市场透明度与可预期性，降低了投资风险。此前，投资者因稳定币市场的不确定性而顾虑重重，如今条例的出台使得投资环境更加安全，有助于吸引更多资金流入香港稳定币市场。从行业发展角度看，虽然短期内部分不合规的小型项目会被清退，但长期而言，严格监管促使行业资源向合规、优质的头部企业集中，推动行业洗牌与整合，催生更具竞争力的稳定币项目，促进整个市场走向成熟。从国际层面看，香港率先发布稳定币条例草案，抢占了全球稳定币监管的话语权，提升了自身在国际金融创新领域的地位，有望吸引更多全球稳定币项目与相关企业落户香港，进一步巩固其国际金融中心地位。

香港稳定币条例草案的正式发布，是香港在平衡金融创新与风险防控方面的一次积极实践，其带来的示范效应与市场变革，值得全球数字金融行业持续关注 。